Доходността на германските държавни облигации достигна 15-годишен връх, инвеститорите очакват ЕЦБ да вдигне лихвите три пъти тази година

Доходността на германските държавни облигации с матуритет 10 години, които са референтни за еврозоната, достигна най-високото си ниво за последните 15 години, като се покачи над 3 на сто днес. Инвеститорите изцяло калкулират в прогнозите си три предстоящи увеличения на лихвите на Европейската централна банка (ЕЦБ), предаде Ройтерс.
Доходността на 10-годишните германски облигации се повиши с 5,5 базисни пункта до 3,11 на сто, след като по-рано днес достигна 3,13 на сто – най-високото ниво от май 2011 година.
Доходността на германските двугодишни облигации също скочи, наратсвайки със 71,5 базисни пункта този месец, което е най-голямото увеличение от август 2022 г.
Очаква се показателят да нарасне с 47 базисни пункта през март, което би било най-голямото месечно повишение от декември 2022 г.
Пазарите засилиха залозите си за затягане на паричната политика на ЕЦБ от началото на войната в Иран на 28 февруари, очаквайки бърза реакция от страна на централната банка, за да овладее инфлационния натиск, предизвикан от ръста на цените на петрола.
Предупреждението на президента на ЕЦБ Кристин Лагард, че нарушенията на енергийните потоци могат да продължат с години, добави натиск върху цената на дългосрочните европейски облигации и засили очакванията за по-високи лихви за по-дълъг период.
Очакванията за бързо връщане към нормалното може да са "прекалено оптимистични", подчерта Лагард в интервю за "Икономист".
Пазарите днес напълно отразиха очаквания за три предстоящи увеличения на лихвите на ЕЦБ с по 25 базисни пункта до септември. Вероятността за първо увеличение на ставките в края на април се оценява на 60 процента.
Депозитната лихва на ЕЦБ към момента е на ниво 2 на сто.
"Смятаме, че ЕЦБ, подобно на нас, очаква първоначална вълна на инфлация, започваща с цените на бензина, последвана от верижна реакция върху транспортните разходи, цените на хранителните продукти и други промишлени стоки", заяви Карстен Жески, главен икономист в "Ай Ен Джи Банк".
"Докато това остане единична, ограничена във времето вълна, няма нужда от повишаване на лихвите от ЕЦБ", добави той.
"ЕЦБ може да повиши лихвите повече от два пъти и може да обмисли и стъпка от 50 базисни пункта", заяви Райнхард Клузе, главен икономист за Европа в банка Ю Би Ес (UBS), който аргументира мнението си за "тежък сценарий" с инфлация, достигаща около 6 на сто през следващите месеци.
Ю Би Ес сега очаква повишения на европейските лихви през юни и септември, което ще доведе депозитната лихва до 2,5 на сто.
Слабото търсене при скорошни пласирания на държавни облигации допълнително засили натиска върху цената им.
Търгове за американски и германски облигации привлякоха значително по-малко оферти в сравнение с предходните месеци. Последният търг за 10-годишни германски облигации на 11 март отбеляза най-слабото търсене от октомври.
Междувременно и доходността на френските дългосрочни облигации също скочи, като се има предвид зависимостта на Франция от вноса на енергия и по-нестабилните ѝ публични финанси.
Доходността на 10-годишните френски облигации достигна най-високото си равнище от юни 2009 г.– 3,889 на сто, като отбеляза ръст от 8 базисни пункта.
Доходността на 10-годишните италиански облигации днес се увеличи с 10 базисни пункта до 4,12 на сто. По-рано тя достигна 4,1420, най-високото ниво от юли 2024 г.
Разликата между доходността на 10-годишните облигации на Италия и Германия се задържа близо до 9-месечен връх от 99 базисни пункта, след като по-рано през сесията достигна 100 базисни пункта.