Германските стартиращи компании са привлекли повече инвестиции през 2025 г., показва изследване

Въпреки продължаващата икономическа несигурност стартиращите компании в Германия отчитат ръст на привлечения рисков капитал за втора поредна година, показва проучване на консултантската компания „Ърнст енд Янг“ (Ernst & Young, EY), цитирано от „Шпигел“. Основен двигател на растежа са инвестициите в компании, базирани в Бавария, докато броят на финансиращите кръгове продължава да намалява
През 2025 г. германските стартъпи са привлекли близо 8,4 млрд. евро рисков капитал, което е с около 1,3 млрд. евро повече спрямо предходната година. След спада през 2022 и 2023 г., когато секторът бе силно засегнат след бума по време на пандемията от КОВИД-19, инвестиционната активност отново показва устойчив растеж.
Бавария изпреварва Берлин
Бавария се утвърждава като водещ регион за стартъп финансиране в Германия. Компаниите от провинцията са привлекли около 3,3 млрд. евро през 2025 г., с което отново изпреварват Берлин, където инвестициите възлизат на близо 2,7 млрд. евро. Според консултантската компания това е „смяна на караула“, която се затвърждава през последните години. Заедно Бавария и Берлин привличат над 70 на сто от общия обем рисков капитал в страната.
Мюнхен се оформя като водеща точка за основатели на компании благодарение на близостта до реномирани университети и силна екосистема от инвеститори. Още през 2024 г. Бавария изпреварва Берлин по привлечено финансиране, а през 2025 г. в региона са реализирани трите най-големи инвестиционни кръга в страната.
Сред топ сделките е тази за мюнхенската компания за изкуствен интелект „Хелзинг“ (Helsing), специализирана в приложения за отбранителната индустрия, която е набрала около 600 млн. евро. Следват енергийният стартъп „Грийн Флексибилити“ (Green Flexibility) с около 400 млн. евро и биотехнологичната компания „Тубулис“ (Tubulis) с 344 млн. евро. Общо седем от десетте най-големи инвестиционни кръга през годината са реализирани от баварски компании, докато само два са от Берлин.
Според Томас Прюфер, партньор в „Ърнст енд Янг“, в Берлин през последните години фокусът е бил върху сектори като онлайн търговията и финансовите технологии, които в момента показват по-слаба динамика. За сметка на това стартъпите в Бавария се възползват от ориентацията си към технологии, отбранителна индустрия и изкуствен интелект. Въпреки това Берлин остава водещ по брой финансирания с общо 218 сделки през 2025 г.
По-слабо второ полугодие
Като цяло Прюфер оценява състоянието на сектора като предпазливо положително. Въпреки глобалните кризи и слабата икономическа конюнктура обемът на рисковия капитал през 2025 г. нараства значително, като първото полугодие е било осезаемо по-силно от второто. „Остава да се види дали относително слабото второ полугодие е било временно забавяне или начало на нов спад“, посочва той.
Броят на финансиращите кръгове в Германия е намалял за четвърта поредна година – с около 5 на сто до 716 сделки.
И асоциацията на германските стартъпи отчита необходимост от допълнителни мерки. Управителният директор Кристоф Щрезинг посочва, че Германия е в добра позиция по отношение на създаването на нови компании, но изостава при осигуряването на достатъчно рисков капитал за тяхното разрастване. „В САЩ през 2025 г. на глава от населението са инвестирани над 700 евро в стартъпи, докато в Германия – под 90 евро“, отбелязва той. За сравнение, във Франция инвестициите надхвърлят 100 евро на човек, а във Великобритания са близо 300 евро. Според Щрезинг е необходимо политиците да подобрят рамковите условия и да активират в по-голяма степен частния капитал.