Рекордните емисии на облигации от Германия и еврозоната засилват натиска върху дълговите пазари, показва анализ на Ройтерс

Германия и еврозоната емитират рекордни обеми държавни облигации, което допълнително засилва натиска върху европейските дългови пазари и тласка доходността към многогодишни върхове, предаде Ройтерс.
Доходността по 30-годишните германски държавни облигации достигна в сряда 3,79 на сто – най-високото равнище от 2011 г. Ден по-рано Германия пласира облигации със същия матуритет при най-високата доходност от 15 години.
Доходността по френските държавни облигации също е близо до най-високите си нива от 18 години и се доближава до 5 на сто.
Повишаването на доходността означава по-високи разходи за финансиране както за правителствата, така и за домакинствата и компаниите, включително при ипотечните и корпоративните кредити.
„Говорим за обща ситуация, при която на облигационните пазари трябва да бъдат набрани много средства и доходността се приспособява към това“, заяви Алеш Коутни, ръководител на международните лихвени стратегии във „Вангард“ (Vanguard).
„Комерцбанк“ (Commerzbank) очаква брутните емисии на германски държавни облигации да достигнат рекордните 400 млрд. евро през 2027 г. спрямо 349 млрд. евро през тази година.
В сряда Германия срещна сравнително слабо търсене при аукцион на 10-годишни облигации, като бяха продадени книжа за 3,8 млрд. евро при планирани 6 млрд. евро.
Берлин постепенно се отказва от дългогодишната си политика на строго ограничаване на заемите и увеличава разходите за отбрана и инфраструктура. Германското финансово министерство посочи пред Ройтерс, че по-високото финансиране и нарастващата доходност отразяват необходимостта от мащабни инвестиции в сигурността и отбраната след руската инвазия в Украйна.
И в останалата част от еврозоната държавите продължават да заемат значителни средства за подкрепа на икономиките след кризите, свързани с пандемията и войната в Украйна, както и за финансиране на растящи социални и здравни разходи, отбрана и мерки срещу последствията от климатичните промени.
„Барклис“ (Barclays) прогнозира, че брутното предлагане на държавни облигации в еврозоната ще достигне нов рекорд от 1,54 трлн. евро през 2027 г. Нетните емисии, след отчитане на падежиращия дълг, се очаква да бъдат около 574 млрд. евро.
Особено внимание ще бъде насочено към Франция, където бюджетният дефицит се очаква да остане над 5 на сто, докато политическите сили продължават да спорят за мерките за ограничаване на разходите.
Допълнителен натиск върху пазара идва и от Европейската централна банка, която позволява на притежаваните от нея облигации да достигат падеж, без да реинвестира получените средства, като така по-голяма част от новия дълг трябва да бъде поета от частни инвеститори, допълва Ройтерс,