Вероятността Управлението за федералния резерв (УФР) да повиши лихвените проценти с половин процентен пункт през следващия месец нарасна вчера, след като данни от САЩ очертаха по-бързо от очакваното поскъпване през октомври, а представители на централната банка отвориха вратата за по-бърз темп на повишаване на лихвите, предаде Ройтерс.
Индексът на потребителските цени (CPI) се повиши с 0,4 на сто на месечна база през октомври спрямо отчетените през септември 0,6 на сто, тъй като инфлацията при енергоносителите се забави. Базисният индекс, който изключва променливите цени на храните и енергията, обаче нарасна с 0,3 на сто за трети пореден месец – доказателство за устойчив инфлационен натиск и за разпространението му в различни сектори на икономиката.
Няколко часа преди публикуването на данните членът на Управителния съвет на централната банка на САЩ Кристофър Уолър заяви, че възнамерява да подкрепи повишение на лихвите с четвърт процентен пункт на заседанието на 8–9 декември, освен ако базисният CPI не достигне 0,3 на сто или повече.
„В такъв случай смятам, че на декемврийското заседание трябва да бъде обсъдено повишение на основната лихва с 50 базисни пункта“, заяви той.
Уолър предупреди, че придържането към по-малко увеличение на лихвите крие риск да подкопае доверието в способността на УФР да се бори с инфлацията, тъй като тя остава твърде висока и изглежда обхваща все повече сектори.
Икономистите, анкетирани от Ройтерс, очакваха базисната месечна инфлация да се забави до 0,2 на сто през октомври. Данните за инфлацията и коментарите на Уолър предизвикаха силни разпродажби на американския пазар на държавни облигации, като доходността по двугодишните книжа – показател за очакванията за паричната политика на УФР – се повиши най-силно от началото на април 2025 година.
Към средата на сутринта пазарните оценки отразяваха около 15 на сто вероятност за повишение на лихвите с половин процентен пункт, но до късния следобед тя спадна до около 10 на сто. През деня трейдърите увеличиха и залозите си, че УФР ще се придържа към обичайните повишения от четвърт процентен пункт, но ще предприеме три такива до средата на 2027 г. вместо очакваните преди публикуването на данните две.
Възможно е по-бързо затягане на паричната политика
Президентът на УФР за Далас Лори Логан заяви в отделно изказване на енергийна конференция, че „може да е възможно да се действа по-бързо“ от темпа, заложен в повишението с четвърт процентен пункт през септември, последвано от запазване на лихвите без промяна на следващото заседание през октомври. Логан заяви, че според нея УФР трябва да повиши лихвите с още поне половин процентен пункт, преди да направи пауза и да оцени ситуацията.
„Целта трябва да бъде паричната политика да стане умерено рестриктивна, така че устойчиво да можем да постигнем както максимална заетост, така и ценова стабилност“, заяви Логан. Тя отбеляза, че сегашното равнище на основната лихва от 3,75–4,00 на сто е твърде ниско и „допринася за инфлационния натиск“.
Продължаващи инфлационни рискове
Данните за инфлацията през октомври бяха публикувани след междинните избори в САЩ миналата седмица, в които въпросите, свързани с разходите за живот, бяха сред основните теми. Резултатите представляваха отхвърляне на политиката на президента Доналд Тръмп и Републиканската партия.
Данните за октомври показаха неочаквано поскъпване на автомобилните застраховки, обществения транспорт и медицинските услуги – увеличения, които могат да засегнат особено силно домакинствата с ниски и средни доходи. Според представителите на УФР именно тези групи са слабото звено в иначе стабилната картина на потребителските разходи.
„В днешния доклад нямаше почти нищо, което да разсее опасенията за продължаващите инфлационни рискове или за това, че УФР ще трябва да повиши лихвите допълнително, за да ограничи ценовия натиск“, написа след публикуването на данните за CPI Омаир Шариф, президент на „Инфлейшън инсайтс” (Inflation Insights).
По думите му данните поставят базисния индекс на цените на личните потребителски разходи (PCE) на път да нарасне с 0,34 на сто през октомври. Това би означавало годишен темп от 4 на сто и увеличение спрямо предходния месец. УФР използва индекса PCE, за да измерва напредъка към целта си за инфлация от 2 на сто, но смята базисния показател за по-добра мярка за инфлационните тенденции.
Инфлацията в САЩ все още е значително над целевото равнище на УФР и продължава да се повишава.
По-късно вчера вицепрезидентът на УФР по надзора Мишел Боуман заяви, че и тя е обезпокоена от устойчивата инфлация. Тя обаче предупреди, че затягането на финансовите условия вследствие на понижаващите се цени на акциите и нарастващата доходност по облигациите създава потенциални рискове за икономиката.
Боуман заяви, че очаква инфлацията да се забави през следващата година, ако ценовият натиск, произтичащ от изграждането на инфраструктура за изкуствен интелект и конфликта в Близкия изток, отслабне. Тя не даде сигнал, че бърза с повишаването на лихвите.