Веригата за доставки на нефтохимически продукти, които захранват световната икономика, е подложена на нарастващ натиск заради конфликтите между САЩ и Иран и Русия и Украйна, пише в анализ за Ройтерс колумнистът Рон Бусо. Цените на суровия петрол се отдръпнаха рязко от най-високите си нива от 118 долара за барел, достигнати в разгара на войната в Иран, и сега се движат около 85 долара за барел. Редица инвеститори смятат, че това предполага заплахата от енергийна криза да е отшумяла, добави Бусо.
Въпреки че доставките на суров петрол са се възстановили частично, веригата, която преобразува суровия петрол в горива, все още се затруднява след месеци на прекъсвания, причинени от конфликтите в Украйна и Близкия изток, коментира Бусо. Запасите от бензин и дизел са близо до многогодишни дъна, маржовете на рафиниране достигнаха рекордни нива, а производителността им остава силно ограничена в ключовите производствени региони. Домакинствата и промишлеността употребяват рафинираните продукти, а не суров петрол, така че напрежението за тях трябва да се следи, за разлика от ситуацията при суровия петрол, посочи журналистът.
Последствията от войната в Близкия изток
Рафинериите се явяват примамливи цели за военни удари. Експоатацията на големи предприятия за преработка на петрол в Саудитска Арабия, Бахрейн, Кувейт и Обединените арабски емирства продължава да бъде частично или изцяло спряна, откакто конфликтът между САЩ и Иран избухна на 28 февруари. Войната затвори и Ормузкия проток за мореплаване.
Междувременно Китай рязко намали производството в рафинериите си, за да компенсира огромния спад на вноса покрай конфликта с Иран. Подобни мерки се предприеха и в други страни от Азия поради ограничените доставки на суров петрол.
Руският сектор за рафиниране на петрол също е силно засегнат от продължителните атаки с дронове от Украйна, които предизвикаха недостиг на гориво на вътрешния пазар и принудиха Москва да ограничи износа на дизел в опит да овладее покачващите се местни цени.
Всичките тези прекъсвания доведоха до намаляване на световното рафиниране с приблизително 5 милиона барела на ден през второто тримесечие на годината спрямо същия период на предходната година. Средният капацитет на рафинериите е около 78 милиона барела на ден, според данни на Международната агенция за енергията (МАЕ).
Временното повторно отваряне на Ормузкия проток след примирието между САЩ и Иран на 17 юни за кратко облекчи част от натиска. Въпреки че след това производителите от Персийския залив бързо изнесоха суров петрол през протока, доставките на рафинирани продукти останаха далеч по-слаби.
През юни от региона са изнесени около 4 милиона барела суров петрол на ден, докато износът на рафинирани петролни продукти е достигнал 1 милион барела на ден - около една четвърт от количествата отпреди войната, по данни на „Кплер“ (Kpler).
Новото прекъсване на доставките на фона на подновените военни действия между САЩ и Иран през последната седмица отново задушава регионалния износ и пречи на възстановяването на рафинерийната дейност в Азия и Близкия изток, твърди още Бусо.
Запасите в САЩ намаляват
САЩ се превърнаха в световен център за рафиниране на петрол през първата половина на 2026 г. на фона на прекъсванията в сектора по цял свят. Страната увеличи износа на суров петрол, бензин, дизел и авиационни горива, с което компенсира част от създадените липси. Но страната не може да изпълнява тази роля още дълго.
Запасите от суров петрол в САЩ, включително търговските и правителствени запаси, са спаднали до най-ниското си ниво от 1984 г. насам, изтъква Бусо.
Резервите на бензин са достигнали сезонно дъно от 2012 г., а резервите на дизел едва наскоро се възстановиха от най-ниското си равнище от повече от две десетилетия.
В същото време общият износ на суров петрол и нефтени продукти от САЩ започна да намалява, тъй като рафинериите трябва да отговарят на нарастващото вътрешно търсене. Седмичният износ спадна до 10,7 милиона барела на ден миналата седмица - най-ниското ниво от март, след като през април бяха изнесени рекордните 14,2 милиона барела на ден.
С натиск върху вътрешните запаси и летния сезон на пиково търсене на горива, способността на САЩ да продължават да снабдяват останалата част от света изглежда все по-ограничена, коментира журналистът.
Може би най-ясният сигнал за затруднения идва от печалбите от рафиниране. Бенчмаркът 3-2-1 за рафиниране в САЩ, или т. нар. Крак спред (crack spread), наскоро достигна историческия връх от близо 70 долара за барел. В Северозападна Европа маржовете за рафиниране се покачиха до сезонни рекорди от около 30 долара за барел.
Европейските маржове на дизела скочиха до рекордните близо 65 долара за барел, докато маржовете на бензина в САЩ се движат близо до рекордните нива, достигнати по време на енергийния шок през 2022 г. след пълномащабната инвазия на Русия в Украйна. Пазарите не плащат на рафинериите подобни извънредни премии, освен ако потребителите не се конкурират за оскъдно предлагане на гориво, твърди Бусо.
Тръмп може да няма възможност да противодейства на проблема
С навлизането в петия месец от началото на иранската криза, търговците са все по-убедени, че президентът на САЩ Доналд Тръмп ще направи почти всичко, за да избегне скок в цените на горивата в САЩ, които да му навредят политически, подчертава Бусо и добавя, че сигналите от компаниите за рафиниране предполагат, че Тръмп може и да не може да предотврати рязкото увеличение на цените на бензина.
Бързо възстановяване на световното производство на рафинериите остава малко вероятно. Операциите в няколко големи центъра остават спрени поради конфликти, прекъсвания на доставките или ограничения на износа в период на силно сезонно търсене.
Запасите от дизел обикновено се натрупват през лятото, припомня експертът.
Възстановяването на производствените обеми на рафинийте в Русия вероятно ще отнеме месеци, ако не и години, в случай, че няма по-нататъшни украински удари. Рафинериите в Близкия изток също ще се нуждаят от месеци, за да ускорят дейността си, след като транзитът през Ормузкия регион се нормализира, когато и да се случи това.
Единственият останал пазарен лост за разрешаване на ситуацията с горивата и изчерпващите се запаси би бил намаляването на търсенето, което би могло да ограничи икономическата активност по света.
Енергийните пазари се справиха забележително добре с хаотичната първа половина на 2026 г., но намалелите резерви излагат световната икономика на риск, предупреждава Бусо.