Геополитиката, УФР и корпоративните резултати ще са във фокуса на финансовите пазари тази седмица

Инвеститорите ще разчитат на силен сезон на корпоративните отчети, за да поддържат възхода на американския пазар на акции, докато осмислят вълната от засилените геополитически напрежения в началото на годината, пише в седмичния си анализ Ройтерс. След като банките и други финансови компании дадоха старт на отчетите за четвъртото тримесечие, през тази седмица резултатите си ще публикува по-широк кръг компании, сред които стрийминг платформата „Нетфликс“ (Netflix), фармацевтичният гигант „Джонсън енд Джонсън“ (Johnson & Johnson) и производителят на чипове „Интел“ (Intel).
След стабилните резултати през 2025 г. основните борсови индекси нараснаха в началото на новата година, въпреки че през втората седмица на януари отчетоха спадове, а показателите за пазарна колебливост се повишиха, отчита Елиор Мание от "Оанда" (Oanda). 
„Поради шума около геополитиката и политиката е абсолютно наложително корпоративните резултати да определят новинарския цикъл“, твърди Арт Хоган, главен пазарен стратег в „Би Райли Уелт“ (B Riley Wealth). По думите му, въпреки че летвата за това тримесечие е поставена високо, компаниите, които успеят да надминат очакванията и да повишат прогнозите си за 2026 г., вероятно ще дадат „така необходимия тласък“ за пазарите.
Широкият американски индекс S&P 500 отбеляза лек спад през седмицата, но остана близо до рекордните си нива. След значителните печалби през 2025 г. акциите на големите банки, включително „Джей Пи Морган“ (JPMorgan) и „Уелс Фарго“ (Wells Fargo), поевтиняха след публикуването на отчетите им.
Сред факторите, оказали натиск върху банковия сектор, анализаторите посочват предложението на президента Доналд Тръмп за ограничаване на лихвите по кредитните карти до 10 на сто, както и намеренията му да ограничи изкупуването на еднофамилни жилища от компании на Уолстрийт.
Геополитиката отново е във фокуса на пазарите
На международната сцена инвеститорите следят внимателно развитието около Иран, след като Тръмп първоначално заплаши с намеса в подкрепа на протестиращите, а впоследствие възприе изчаквателна позиция. Несигурността увеличи търсенето на злато като сигурно убежище, докато основните борсови индекси засега остават сравнително устойчиви. 
„Пазарът до голяма степен е пренебрегнал много от геополитическите и вътрешнополитическите проблеми, но със сигурност има много причини за безпокойство“, коментира Джеймс Рейгън от „Ди Ей Дейвидсън“ (D.A. Davidson).
Инвеститорите насочват вниманието си и към Управлението за федералния резерв, докато Върховният съд на САЩ се очаква да се произнесе по законността на всеобхватните мита на Тръмп. Допълнително напрежение предизвика и новината за разследване срещу президента на УФР Джером Пауъл, чийто мандат изтича през май.
„Краят на мандата на Пауъл ще бъде критичен момент за независимостта на УФР“, посочват стратези от „Уедбуш“ (Wedbush), предупреждавайки, че евентуално отслабване на тази независимост може да подхрани инфлационни очаквания и да оскъпи финансирането на американския дълг.
В Европа през миналата седмица: оптимизъм, но с нарастваща предпазливост
В Европа германският индекс DAX остава близо до рекордни стойности, като анализатори отчитат, че геополитическите рискове засега имат ограничено влияние върху пазара. Според Йохан Щанцл от „Консорсбанк“ (Consorsbank) международните инвеститори залагат на съживяване на германската икономика, подкрепено от мащабни инвестиции в отбрана и инфраструктура.
Въпреки това експерти предупреждават, че подценяването на геополитическите рискове може да доведе до рязка корекция, ако напрежението ескалира. В тази среда сезонът на корпоративните отчети остава ключов фактор за посоката на пазарите през следващите седмици.
Решението на Върховния съд на САЩ може да създаде прецедент за независимостта на УФР
Опитът на президента на САЩ Доналд Тръмп да отстрани члена на Управителния съвет на Управлението за федералния резерв на САЩ Лиса Кук заради обвинения, свързани с ипотечни измами, бе блокиран през септември с временна съдебна заповед. Ако Върховният съд на САЩ отмени тази заповед, това би създало прецедент, който ще позволи на американския президент да уволнява членове на управителния съвет на УФР, пише в седмичния си обзор Мартин Хартман от „Комерцбанк“ (Commerzbank Research).
Решението по делото „Кук“ се очаква да бъде взето през пролетта, като за четвъртък е насрочено изслушване. Анализатори посочват, че казусът може да се окаже по-значим за баланса на силите в УФР от предстоящото номиниране на нов председател на институцията.
В момента трима от седемте членове на Управителния съвет на централната банка се считат за близки до Тръмп. Джером Пауъл и Лиса Кук се разглеждат като ключови гласове в съвета. Ако Кук бъде отстранена, а Пауъл напусне Управителния съвет след изтичането на мандата му като президент на 15 май, това би могло да наклони мнозинството в полза на Тръмп.
Мандатът на Пауъл като член на Управителния съвет формално продължава до 31 януари 2028 г. По традиция председателите на УФР напускат Управителния съвет след края на мандата си, но според наблюдатели настоящият президент може да наруши тази практика. Причината е желанието му да се противопостави на опитите за ерозия на независимостта на централната банка и да подчертае „ангажимента си към американския народ“.
В сряда Върховният съд на САЩ не взе решение по друго дело - за законността на американските мита. По този начин в момента не е ясно дали правителството трябва да възстанови митата на предприятията, нито кога ще бъде обявено решението по този въпрос, отбелязват анализаторите на „Хелаба“ (Helaba). Ако действително бъде постановено решение срещу правителството, според Тръмп то вече има готов план Б. 
Европа, Близкият изток и Африка
Инвеститорите, фокусирани върху Великобритания, ще следят поредица от ключови икономически данни, които могат да окажат допълнително влияние върху очакванията за лихвената политика, след като месечният доклад за брутния вътрешен продукт отчете изненадващо възстановяване на растежа през ноември, коментира Крис Уилямсън, главен бизнес икономист в „Стандард енд Пуърс Глоубъл маркет интелиджънс“ (S&P Global Market Intelligence). Данните във вторник се очаква да покажат по-нататъшно забавяне на ръста на заплатите, както и състоянието на пазара на труда. В сряда прогнозите са за леко и вероятно временно ускоряване на инфлацията до около 3,3 на сто - значително над целта от 2 на сто на „Банк ъв Ингланд“ (Bank of England). В същия ден представители на централната банка, включително управителят Андрю Бейли, ще бъдат изслушани от британските законодатели по темата за финансовата стабилност. Данните за публичните финанси и продажбите на дребно са насрочени съответно за четвъртък и петък.
Първоначалните данни за индексите на мениджърите по доставките (PMI) за януари в Обединеното кралство и еврозоната ще бъдат публикувани в петък. В понеделник се очаква окончателната оценка за инфлацията във валутната зона, а в четвъртък - данните за потребителското доверие. Сред националните индикатори внимание ще привлекат индексът на инвеститорското доверие Цет Е Ве (ZEW) в Германия във вторник и индексът на бизнес доверието във Франция в петък.
Европейската централна банка ще публикува в четвъртък протокола от заседанието си на 17-18 декември. Очаква се и засилен интерес към форума в Давос, където са предвидени няколко участия на президента на ЕЦБ Кристин Лагард. Министрите от еврозоната ще обсъдят в понеделник и въпроса за бъдещ наследник на вицепрезидента на банката Луис де Гиндос.
На развиващите се пазари данните в сряда вероятно ще покажат ускоряване на инфлацията в Република Южна Африка до около 3,6 на сто през декември, което, заедно с по-силния ранд, може да отвори пространство за понижаване на лихвите.
През седмицата се очакват и три решения за паричната политика. Централната банка на Румъния вероятно ще запази лихвите без промяна, докато Турция може да понижи основния си лихвен процент. Централната банка на Норвегия се очаква да остави лихвите непроменени за трети пореден път, като повтори насоките си за евентуални понижения през 2026 г.
Северна Америка 
Основният акцент на съкратената заради празниците търговска седмица в САЩ ще бъде докладът за личните доходи и разходи, който ще се публикува в четвъртък и ще съдържа предпочитания от Управлението за федералния резерв показател за инфлацията - индекса на цените на личните потребителски разходи (PCE).
Икономистите очакват основният индекс PCE, който изключва храните и енергията, да е нараснал с 0,2 на сто през ноември спрямо предходния месец. На годишна база се прогнозира повишение от около 2,8 на сто, което остава над целта на УФР от 2 на сто. Това засилва очакванията, че централната банка ще запази пауза в цикъла на понижаване на лихвените проценти след три последователни намаления.
Поради липсващи данни за октомври вследствие на продължителното спиране на работата на правителството Бюрото за икономически анализи съобщи, че ще използва усреднени стойности от индексa на потребителските цени за септември и ноември.
Очакванията за стабилизиране на пазара на труда, на фона на устойчив икономически растеж, допълнително подкрепят виждането, че УФР разполага с време да изчака нови макроикономически сигнали. Прогнозите сочат, че личните разходи през ноември са останали на солидно равнище.
През тази седмица се очакват още окончателната оценка на брутния вътрешен продукт на САЩ за третото тримесечие, както и финалният индекс на потребителското доверие на Университета на Мичиган за януари.
В Канада данните за инфлацията през декември вероятно ще покажат леко ускоряване спрямо 2,2 на сто на годишна основа през ноември, но поевтиняването на горивата и забавянето на наемите се очаква да задържат инфлацията близо до целта от 2 на сто на Банк ъв Канада (Bank of Canada). Анализаторите на Блумбърг не очакват публикуването на статистиката да доведе до промяна в прогнозите за запазване на основния лихвен процент около 2,25 на сто през по-голямата част от годината.
Азия и Тихоокеанският регион 
Паричната политика и ключовите макроикономически индикатори ще бъдат във фокуса на пазарите в Азия през настоящата седмица, като основното събитие се очаква да бъде заседанието на Японската централна банка - „Банк ъв Джапан (Bank of Japan). Решения на централни банки се очакват и в други икономики от региона.
В Китай се очаква водещите банки да запазят без промяна основните лихвени проценти по кредитите във вторник. В сряда заседава централната банка на Индонезия, като прогнозите са за запазване на основната лихва на равнище 4,75 на сто. В четвъртък Малайзия ще определи разходите по заемите, като и там не се очаква промяна на овърнайт лихвения процент, а вниманието ще бъде насочено към насоките за паричната политика в началото на годината.
Нови икономически данни ще допълнят картината за растежа в региона. В Китай в понеделник ще бъдат публикувани данни за брутния вътрешен продукт за четвъртото тримесечие, продажбите на дребно, промишленото производство и показателите за сектора на недвижимите имоти. Данните ще бъдат внимателно следени след сигналите, че има възможност за допълнително парично облекчаване.
В Тайван във вторник ще бъдат оповестени данните за поръчките за износ, които дават ориентир за глобалния цикъл в електронната индустрия. Япония ще публикува статистика за външната търговия в четвъртък, а в петък - индекса на потребителските цени, непосредствено преди заседанието на „Банк ъв Джапан“.
В Австралия докладът за заетостта в четвъртък ще бъде ключов индикатор за вътрешната икономика, тъй като инвеститорите оценяват дали пазарът на труда започва да се охлажда. В същия ден Южна Корея ще представи данни за икономическия растеж през четвъртото тримесечие.
В Нова Зеландия в петък ще бъде публикуван индексът на потребителските цени, след серията от агресивни понижения на лихвите през изминалата година. Седмицата в региона ще бъде допълнена от индексите на мениджърите по поръчки на Индия, както и от редица макроикономически данни за страните от Асоциацията на страните от Югоизточна Азия (АСЕАН) - включително платежния баланс на Филипините, инфлацията и търговията в Малайзия, продажбите на автомобили в Тайланд и индекса на потребителските цени в Сингапур. 
Латинска Америка 
Основният акцент на натоварената икономическа седмица в региона ще бъде докладът за потребителските цени в Мексико в средата на месеца. Това е последният инфлационен индикатор, с който ще разполагат централните банкери преди заседанието на Централната банка на Мексико на 5 февруари, когато ще бъде взето решение за лихвените проценти.
Повечето икономисти очакват леко повишение на годишната инфлация в началото на януари. Прогнозите са показателят да остане над целта на централната банка от 3 на сто, но в рамките на допустимия диапазон от 2 до 4 на сто. Основната инфлация се очаква да продължи да се движи над този диапазон.
Данни, които отговарят на прогнозите, биха подкрепили решението на „Банксико“ (Banxico) да запази лихвените проценти без промяна през февруари, след серия от 12 последователни понижения. Подобни сигнали вече бяха дадени в комюникето на банката след заседанието ѝ през декември. През седмицата Мексико ще публикува и данни за продажбите на дребно и за брутния вътрешен продукт за ноември.
Колумбия ще представи данни за брутния вътрешен продукт, продажбите на дребно, производството и промишленото производство за ноември. И четирите показателя са в положителна територия от май насам, като според анализатори това се дължи на нарастващите публични разходи.
В Аржентина данните за брутния вътрешен продукт за ноември може да отчетат по-слабо представяне на втората по големина икономика в Южна Америка след отрицателния месечен резултат през октомври. Очаква се и участието на президента Хавиер Милей на Световния икономически форум в Давос.
В Парагвай централната банка запази през декември основния лихвен процент на равнище 6 на сто за 21-и пореден месец. В прогнозата си институцията очаква икономически растеж от 6 на сто през 2025 г. и инфлация от 3,6 на сто. Малко по-късно данните за декември показаха, че годишната инфлация е спаднала до 3,1 на сто - под прогнозата на банката. Първото за годината решение за лихвите на централната банка на страната се очаква в петък.