Сделка за 85 млрд. долара може да създаде първия мега ЖП оператор в САЩ

Железопътната връзка между източния и западния бряг на САЩ съществува от 1869 г., но маршрутът никога не е бил изцяло под контрола на една-единствена компания. Това може да се промени, ако планираното придобиване на "Норфолк садърн" (Norfolk Southern) от страна на "Юниън пасифик" (Union Pacific) бъде одобрено, съобщава германското издание "Шпигел“.
Сделката на стойност около 85 млрд. долара би обединила две от най-големите железопътни компании в САЩ в нова структура – "Юниън пасифик Трансконтинентъл Рейлроуд" (Union Pacific Transcontinental Railroad), с мрежа от 80 000 километра през 43 щата. Общата оценка на обединената компания надхвърля 250 млрд. долара според данни на "Блумбърг", което прави това най-голямата корпоративна сделка в САЩ за годината досега.
Историческа цел на "Юниън пасифик“
Идеята за трансконтинентално обединение не е нова. Още през 1996 г. "Юниън пасифик" придобива "Садърн пасифик Рейл Корп" (Southern Pacific Rail Corp.), разширявайки влиянието си в Западните щати. Тази сделка добави калифорнийските маршрути на "Садърн пасифик" към силното присъствие на купувача в Средния Запад, създавайки железопътна компания с 54 717 километра релсов път в 25 щата.
Но плановете за експанзия на Изток и изграждане на истинска мрежа от бряг до бряг остават нереализирани почти 30 години – задържани от регулаторни бариери и чести смени в ръководството.
Настоящият главен изпълнителен директор на "Юниън пасифик" Джим Вена е заявил готовност да остане начело на обединената компания за поне пет години. Компанията предлага на акционерите на "Норфолк садърн" по една акция на "Юниън пасифик" плюс 88,82 долара в брой за всяка притежавана от тях акция.
Предимства, но и сериозни предизвикателства
Очаква се сделката да донесе синергичен ефект от около 2,75 млрд. долара годишно, като финализирането ѝ е планирано до началото на 2027 г., при условие че бъде одобрена от антитръстовите органи в САЩ. А това не е гарантирано – в миналото подобни сливания в железопътния сектор често са били блокирани.
Критиците изразяват опасения относно повишаване на цените, спад в качеството на обслужване и рискове за безопасността. Профсъюзът "СМАРТ-ТИ ДИ" (SMART-TD) предупреждава, че "Юниън пасифик" вече има водеща позиция в бранша по брой инциденти, наранявания и смъртни случаи.
"Виждаме корпоративна култура, която поставя печалбите над безопасността на служителите и обществото", се казва в позицията на профсъюза.
От своя страна Джим Вена защитава сделката като необходима крачка напред: "Железниците са в основата на американската индустрия и тази сделка е следващата логична стъпка в еволюцията на сектора".
Конкуренция и регулации
Железопътният сектор в САЩ превозва около 28 на сто от всички товари, като делът при превозите на дълги разстояния достига 40 на сто. Въпреки това растежът е ограничен заради конкуренцията от автомобилния транспорт.
Секторът вече е силно концентриран – само шест големи компании доминират пазара. Затова всяка допълнителна консолидация подлежи на стриктно регулаторно одобрение. Сделката ще бъде разгледана от федералната агенция за транспортния сектор, оглавявана от Патрик Фукс, назначен още през 2019 г. по време на първия мандат на президента Тръмп. Фукс е известен с по-благосклонната си позиция към сливането на големи оператори в сектора.
Турбуленции в "Норфолк садърн"
Сделката се случва в контекста на вътрешна криза в "Норфолк садърн". Миналата година компанията преживя активистки натиск от страна на инвеститора "Анкора" (Ancora), който успя да наложи трима свои представители в борда. Последва отстраняването на изпълнителния директор Алън Шоу след вътрешно разследване за нарушаване на етични правила. Оказа се, че Шоу е имал интимна връзка със служителка на компанията.