„Оракъл“ предизвиква разпродажба на акции на технологични компании и разпали опасенията за балон в сектора

Акциите на технологичния гигант „Оракъл“ (Oracle Corp.) се сринаха с 13 на сто днес, което предизвика разпродажба на книжата на компаниите в технологичния сектор, тъй като огромните разходи на компанията и повишените прогнози за разходите разпалиха притесненията за възвращаемостта на инвестициите в изкуствения интелект, предаде Ройтерс.
Разочароващите прогнози на ключовия партньор на „ОупънЕйАй“ (OpenAI) за облачни изчисления показват неравномерната възвръщаемост от тази технология, която мнозина ръководители смятат за бъдещето, но която към момента допринася с ограничени подобрения в производителността.
„Оракъл“, която дълго време беше по-малък играч в облачните услуги, тази година направи огромен скок в надпреварата за инфраструктура за изкуствен интелект благодарение на сделката за 300 млрд. долара с „ОупънЕйАй“. Но това партньорство също така обвърза финансовото ѝ състояние с тази на създателя на чатбота „ЧатДжиПиТи“ (ChatGPT). Акциите на „Оракъл“ поевтиняват през последните седмици заради опасения, че „Гугъл“ (Google) изпреварва „ОупънЕйАй“.
Инвеститорите също разпродават облигациите на компанията заради притеснения, че силно задлъжнялата стратегия за инвестиции в ИИ увеличава риска. Пазарът се насочва към кредитни деривати (CDS - суап за кредитно неизпълнение) като хедж срещу фалит. За „Оракъл“, която има около 100 млрд. долара дълг, суаповете за кредитно неизпълнение се повишиха с почти 12 базисни пункта днес до най-високите нива от поне пет години.
На този фон се наблюдава промяна в тенденциите в големите технологични компании (Биг Тех - Big Tech). Компании като „Мета“ (Meta) и „Амазон“ (Amazon), които традиционно разчитаха на силни парични потоци, сега също увеличават дълга си, за да финансират инвестициите в изкуствен интелект.
Ръководителите на технологични компании заявиха, че разходите са необходими за технология, която ще трансформира работата и ще направи бизнеса по-ефективен, като твърдят, че по-големият риск е недостатъчното инвестиране, а не прекомерното изразходване.
„Оракъл“ е вложила около 10 милиарда долара в брой само през първата половина на финансовата си година заради инвестициите в изкуствен интелект. Ако сривът в цената на акциите ѝ се запази, пазарната ѝ капитализация може да се свие с над 90 млрд. долара. За Лари Елисън, основател на американската софтуерна компания, който стои и зад сделката за придобиване на „Уорнър Брос Дискавъри“ (Warner Bros Discovery - WBD) от „Парамаунт Скайденс“ (Paramount Skydance) за 108 млрд. долара в брой, това би означавало удар по личното му богатство от над 30 млрд. долара.
Елисън, вторият най-богат човек в света благодарение на почти 40 на сто дял в софтуерната компания, разполага с нетно богатство от 276 млрд. долара, отчита „Форбс“..
Други акции на компании за изкуствен интелект, включително на гиганта  в областта на чиповете „Енвидиа“ (Nvidia), „Адвансд Майкро Дивайсис“ (Advanced Micro Devices - AMD), „Майкрон“ (Micron), „Броудком“ (Broadcom) и „Арм холдингс“ (Arm Holdings), също поевтиняха между 3,1 и 4,2 на сто. Това натежа на технологичния индекс Nasdaq до едноседмично дъно.
Оптимизмът около търговията с ИИ през последните месеци отстъпва място на опасения, че еуфорията е създала балон, подобен на дот-ком епохата от 90-те.
Част от тревогите произтича от „кръгови сделки“, свързани с „ОупънЕйАй“ - компания с пазарна оценка от около 500 млрд. долара, която все още работи на загуба и не е обяснила как ще финансира ангажиментите си за изкуствен интелект от над 1 трилион долара до 2030 г.
„Оракъл“, чиито капиталови разходи са силно обвързани със създателя на чатбота „ЧатДжиПиТи“, обяви вчера, че разходите за 2026 г. ще бъдат с 15 млрд. долара по-високи спрямо предишните очаквания през септември.
Компанията не успя да отговори на прогнозите на Уолстрийт за ключов показател за бъдещи облачни договори и обяви очакван растеж на приходите за третото тримесечие, която обаче бе под прогнозните очаквания на Уолстрийт.
Най-малко 13 анализаторски компании понижиха целевата си цена за акциите на „Оракъл“. Някои обаче отхвърлиха опасенията, заявявайки, че разходите са били необходими.
„Слабостта идва от цикъл на капиталови инвестиции, които са необходими, за да се посрещне огромното търсене на ИИ“, отчитат анализатори от „Глоубъл Рисърч“, изследователското подразделение на „Банк ъв Америка“ (Bank of America).
Съотношение цена/печалба на „Оракъл“ се търгува на 29,56 спрямо 27,24 за „Майкрософт (Microsoft) и 29,06 за „Амазон“, по данни на „Лондон сток ексчейндж груп“ (LSEG).